商务部数据显示，2026年1至7月，全国新设立外商投资企业37711家，同比增长4.4%；实际使用外资金额4383.3亿元，同比下降6.2%。一边是新设外企继续增加，一边是实际使用外资有所减少，乍一看挺矛盾，也很容易被拿来炒作“外资撤离中国”的叙事。但实际使用外资下降，就等于外资正在“撤离”吗？要回答这个问题，不能只盯着一个总数看，更要看外资从哪儿来、投向了哪儿。
“实际使用外资”统计的是一段时间内实际到账的外资金额，这个数字特别容易受大项目落地节奏、企业融资安排、前期基数高低等因素影响。而外资企业“撤离”，意味着关停业务，撤走资本、人员和产业链，彻底放弃中国市场。这两者压根不是一回事。更何况，今年前7个月中国新设外资企业仍在增长。如果中国市场真的失去了吸引力，为什么还有这么多外资企业要注册进来？
比总量更值得关注的是，外资正在发生一场深刻的结构性转变。今年前7个月，中国高技术产业实际使用外资1823.1亿元，同比增长32.7%，占全国实际使用外资的41.6%。其中，研发与设计服务增长72.1%，科技成果转化服务增长62.2%，电子及通信设备制造业增长39.9%。换句话说，在全国实际使用外资下降6.2%的同时，高技术产业吸引外资却在以超过三成的速度增长。这不是外资在“退场”，而是外资在中国市场重新找位置。
过去，跨国公司来中国，主要看重的是劳动力便宜、土地成本低，把中国当作加工制造工厂。现在不一样了。完整的产业链、庞大的工程师队伍、快速迭代的应用场景、不断扩大的中高端市场……这些才是吸引外资的新筹码。外资进入中国的方式也在变。以前是开加工厂、铺销售网络，现在更多是建研发中心、搭创新平台、设高端生产基地。外资看重的，不再只是“在中国生产更便宜”，而是“能不能在中国研发更快、验证更快、形成规模更快”。
从来源地看，外资对中国市场的兴趣也远没消退。今年前7个月，沙特阿拉伯实际对华投资增长343.7%，法国增长36.1%，韩国增长15.8%。这些国家处于不同发展阶段、来自不同地区，却都在加码投资中国，说明中国市场的吸引力，不是建立在少数国家或少数行业之上的。沙特资本在找能源转型和产业多元化的机会，法国企业看重消费、制造和绿色产业的合作，韩国企业则跟中国的电子、汽车和先进制造产业链绑得很紧。它们加码投资中国，背后的逻辑很朴素：资本最终会流向产业基础完整、市场空间广阔、能产生长期回报的地方。
上述变化依托的是中国持续扩容的市场机遇，离不开中国在制度层面上的持续开放与探索。近年来，我国依托自由贸易试验区、海南自由贸易港等高水平对外开放重要平台，持续开展外资开放先行先试实践，不断缩减外资准入负面清单、优化外商投资服务、完善涉外经贸规则，持续完善市场化、法治化、国际化营商环境，增强了外资投资中国的信心和意愿。
中国美国商会今年的报告显示，52%的受访企业将中国列为全球前三大投资目的地，57%的受访者表示计划增加在华投资。此外，外资企业再投资也在增加。根据商务部数据，今年前5个月，外资企业在境内的收益再投资同比增长35%，反映出跨国企业持续看好中国市场。
吸引外资从来不是简单的数字竞赛。观察中国这样一个正在深度转型的超大规模经济体，不能用“旧尺子”量新变化。如今，新设外资企业更多了，跨国公司把研发和创新环节放到中国的更多了，高技术产业吸收的外资增长更快了，这显然是“外资撤离论”解释不了的。
准确地说，中国吸引外资正在经历一场“换挡”，而绝非所谓“撤离”。今天的中国不仅仍是全球资本寻找市场的热门目的地，也正在成为全球企业面向下一轮产业变革的重要创新场。
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